Les Tips, les obligations souveraines américaines indexées sur l'inflation, connaissent leur pire année depuis 1990. Pourtant, ces titres auraient dû bénéficier de l'envolée de l'indice des prix à la consommation. Un paradoxe dû à la politique de la Fed.
La violente remontée des taux de la Fed pour lutter contre la hausse des prix a fait sombrer l'ensemble du marché obligataire, y compris les titres indexés. Quand ils ont vu l'indice des prix américain décoller pour atteindre, certains investisseurs se sont frotté les mains. Mais les détenteurs de Treasury inflation-protected securities , les obligations d'Etat américaines indexées sur l'inflation, ont vite déchanté.
Les Tips sont en effet bien partis pour connaître leur pire année depuis 1990, avec une performance en chute de 10 %. Une situation à première vue surprenante : ils auraient dû bénéficier de la hausse des prix.
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