Öl- und Goldminenaktien sind historisch unterbewertet gegenüber dem S&P 500 Index. Experten prognostizieren eine Marktänderung, unterstützt durch das Interesse von Warren Buffett.
Öl- und Goldminenaktien sind im Vergleich zum S&P 500 Index so unterbewertet wie fast noch nie. Warum sich das bald ändern dürfte und Warren Buffett bereits einsteigt.
Dieser Chart hat es in sich: Abgesehen von drei Perioden, nämlich 1929, den späten 1960er-Jahren und den späten 1990er-Jahren, waren Rohstoffe im Vergleich zum US-Aktienindex Dow Jones in den vergangenen 100 Jahren noch nie so unterbewertet wie aktuell. In jedem dieser drei Fälle, als S&P GSCI unter 50 fiel, folgte ein exorbitanter Bullenmarkt bei den Rohstoffen . Für Anleger aktuell also eine historische Kaufgelegenheit.Auch Zoltan Pozsar ist optimistisch.
„Rohstoffanleger sollten vor allem drei Arten von Gold kaufen: gelbes, schwarzes und weißes. Gelbes Gold sind Goldbarren. Schwarzes Gold ist Öl. Und weißes Gold ist Lithium für die Batterien der E-Autos.“ Lithium haben wir bereits in BÖRSE ONLINE Ausgabe 28/23 ausführlich analysiert. Es folgen also Öl und Gold.
Hintergrund: Fossile Energien machen immer noch fast 90 Prozent des globalen Energieverbrauchs aus, und ihr Anteil fällt nur langsam. Nachdem hier in den vergangenen Jahren extrem wenig in neue Vorkommen investiert wurde, dürfte das Angebot-Nachfrage-Verhältnis zu stark steigenden Preisen führen. Die OPEC+ zumindest strebt mindestens 100 Dollar je Barrel an — und tut einiges dafür.
Zudem lohnt sich ein Blick auf die relative Bewertung von Minenaktien im Vergleich zu Gold — gemessen am Vergleich Goldminenaktien-Index zu Gold. Das HUI-Gold-Verhältnis zeigt, dass Goldaktien gerade einmal mit der Hälfte ihres langjährigen Durchschnitts bewertet werden. Zu Unrecht: Mit 27 Prozent weist innerhalb des Rohstoffsektors keine andere Branche höhere Margen auf als die Edelmetallproduzenten.
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